¿Qué es el deslizamiento en las operaciones?

Deslizamiento: qué significa realmente y por qué los traders siguen encontrándose con él

La mayoría de las personas escuchan el término «deslizamiento» y asumen que algo se rompió. En realidad, ese es raramente el caso. En los mercados financieros que cambian rápidamente, es simplemente lo que ocurre cuando una operación alcanza una liquidez real en lugar de que aparezca en la pantalla un número que no es del todo real. Los precios se mueven, las órdenes se acumulan y no siempre llegan a donde se espera. Cualquiera que haya pasado tiempo en los mercados de divisas, acciones, futuros o criptomonedas ha visto caídas suficientes veces como para dejar de sorprenderse.

Lo que ha cambiado en los últimos dos años es la escala. El mercado de divisas está cambiando en algún punto del orden de 9,6 a 10 billones de dólares un día en 2025 (BIS). Este tipo de flujo conlleva más volatilidad, más reprecios y más oportunidades para que los operadores pierdan unos cuantos tics por el simple hecho de que el precio se haya movido en el segundo equivocado. Los gestores de activos también lo sienten. Según una encuesta del Reino Unido de 2024 88% de los gestores de fondos cubrió el riesgo cambiario y la mayoría informó de un costo de ejecución más alto.

Si está operando profesionalmente o lo está intentando, es esencial comprender el deslizamiento en las operaciones. Es un concepto que afecta de la misma manera a las mesas minoristas, institucionales y de tecnología financiera: repercute en el rendimiento a menos que sepas cómo afrontarlo.

Es por eso que B2PRIME proporciona una infraestructura con una liquidez profunda de nivel institucional y un enrutamiento rápido, diseñada para ayudar a gestionar la caída de los precios. No puede eliminar los deslizamientos, pero la infraestructura detrás de su plataforma financiera puede ayudar a influir en el grado de deslizamiento experimentado.

¿Qué es el deslizamiento en el comercio? Definición de deslizamiento

Entonces, ¿qué significa deslizamiento? Es la diferencia entre el precio que buscabas y el nivel que acabas consiguiendo. No hay nada más complicado que eso. Haces clic en comprar o vender, el pedido finaliza y el resultado es un poco más alto, más bajo o mejor de lo que habías planeado. Puede ser cero, positivo o negativo. Los comerciantes ven los tres. Nada de esto es inusual.

El deslizamiento comercial se produce porque los mercados se actualizan miles de veces por segundo, incluso en sesiones relativamente tranquilas. Estás enviando una instrucción a un entorno en movimiento. Las citas son indicativas, no una promesa. Entre el momento en que presionas «enviar» y el instante en que tu bróker lo recibe y ejecuta, el mercado ya ha dado otro paso adelante. Esa pequeña ventana es donde aparece la diferencia.

También ayuda a mantener el deslizamiento separado de otros costos de negociación. El diferencial es la brecha entre la oferta y la demanda. La comisión es la tarifa plana. El permuta o financiación es el cargo de un día para otro. Ninguna de ellas describe lo que ocurre cuando un pedido se completa en un nivel diferente. El deslizamiento se sostiene por sí solo.

También ocurre en todas partes: el deslizamiento de divisas, los CFD, los futuros, los mercados bursátiles e incluso los pares de criptomonedas con mucha liquidez.

Significado del deslizamiento: cómo funciona el deslizamiento

La mayoría de los operadores aprenden sobre el deslizamiento por las malas. Haces un pedido, estás seguro de que has visto un número específico en la pantalla y, a continuación, el número vuelve a llenarse ligeramente.

Esta es la secuencia real:

• Una plataforma te muestra un precio orientativo: el mejor disponible en ese milisegundo exacto.
• Envías un pedido.
• Mientras está de viaje, la cartera de pedidos cambia. La liquidez aparece, desaparece, se reordena.
• Su corredor ejecuta al mejor nivel disponible cuando la orden llega al lugar.

Ese pequeño espacio en el tiempo es donde vive Slippage. Es solo la realidad física del flujo de órdenes en movimiento y está influenciada por la velocidad de ejecución, la profundidad de la liquidez, la volatilidad y el recorrido que sigan las órdenes por la red.

Los diferentes mercados lo miden de manera diferente. Los operadores de divisas hablan en pips. Los operadores de futuros rastrean las garrapatas. Los operadores bursátiles piensan en centavos. En el caso de las criptomonedas, especialmente en las DEX, se muestra como un porcentaje porque los creadores de mercado automatizados realizan ajustes continuos en función de los saldos de las reservas. Sea cual sea la unidad, refleja lo mismo: el espacio entre la intención y la ejecución.

He aquí un ejemplo sencillo. Vas a comprar el EUR/USD a 1,20000 y el precio de llenado vuelve a 1,20003. Esa pequeña diferencia es el deslizamiento: 0,3 pips. Por sí sola, apenas se nota, pero si ignoras este tipo de rellenos durante el tiempo suficiente, empezarán a mermar tus resultados de una forma que solo notarás más adelante.

¿Qué causa el deslizamiento de los precios?

Es bastante fácil definir el deslizamiento, pero entender en qué casos es más complicado. El deslizamiento no proviene de un solo lugar. Es una combinación del comportamiento del mercado, las decisiones relacionadas con los pedidos y las tuberías que hay detrás de tu plataforma. Una vez que se han registrado suficientes operaciones en tiempo real, los patrones se hacen evidentes: las veces en las que se cae es casi siempre cuando el mercado se mueve demasiado rápido o demasiado débil como para que la orden caiga sin problemas.

En primer lugar, hay causas impulsadas por el mercado:

• Alta volatilidad: Llegan las grandes noticias: los datos de empleo, las cifras de inflación, los estados de cuenta de los bancos centrales y las crisis geopolíticas eliminan rápidamente la liquidez del libro. Los concesionarios amplían las cotizaciones, los algos revalorizan agresivamente y te llenan allí donde todavía hay tamaño del otro lado.
• Baja liquidez: Luego están los momentos más tranquilos. Pares de divisas exóticos. Nombres bursátiles de pequeña capitalización. Futuros de bajo volumen. Pools de criptomonedas reducidos. En lugares así, el libro simplemente no tiene la profundidad necesaria para absorber incluso operaciones modestas sin caer. Avanza por los niveles disponibles y el relleno se arrastra un poco hacia arriba o hacia abajo.
• Brechas y apertura de la sesión: Si mantienes posiciones durante los fines de semana o cuando anuncias ganancias, es posible que el próximo precio disponible no esté ni cerca de tu nivel de tope. Una parada no es una garantía, es una instrucción. La reposición se produce cuando el mercado vuelve a abrir, y la diferencia puede mostrarse como una caída negativa incluso antes de empezar el día.

Factores de orden y tecnología

Los tipos de pedidos y la tecnología también juegan un papel importante:

• Tipo de pedido: Las órdenes de mercado se llenan primero, las preguntas se hacen después. Son las más expuestas a caer porque se prioriza la ejecución por encima del nivel. Las órdenes limitadas controlan el precio, pero no garantizan su cumplimiento. Las órdenes stop, especialmente las que se paralizan en los mercados, son las que más tienden a caer durante los picos porque se activan justo cuando la volatilidad es más alta.
• Tamaño del pedido: Un pedido importante en relación con la liquidez de la sede moverá las cosas por sí solo. Las instituciones lo saben, pero incluso los comerciantes minoristas lo perciben en símbolos más delgados. La plataforma llena todo lo que puede con los mejores niveles disponibles y, una vez agotados, el resto funciona a precios peores.
• Latencia y enrutamiento: La distancia de la red, la carga del servidor y la lógica de agregación determinan si su pedido llega antes o después del cambio de libro. Unos pocos milisegundos parecen triviales hasta que consigues que los pedidos lleguen a un mercado rápido.

¿Qué es el deslizamiento de precios? Ejemplos en todos los mercados

El deslizamiento aparece en todas las clases de activos, pero no tiene el mismo aspecto en todas partes. Cada mercado tiene su propia estructura, patrón de liquidez y lógica de ejecución. Una vez que miras los ejemplos reales, las diferencias se hacen evidentes.

Forex y CFD

El mercado de divisas suele ser el mercado más limpio para llenar porque la liquidez es profunda y continua, especialmente en los pares principales. Sin embargo, durante las publicaciones macroeconómicas, el libro se mueve demasiado rápido como para que nadie pueda mantener el nivel. Imagínese una mañana normal de NFP: ve el EUR/USD en 1,1000, realiza una compra y el resultado es en 1,1006. Esto representa una caída de 0,6 pips en el mercado cambiario, resultado directo de la ampliación de los diferenciales, de la reducción de su tamaño por parte de los operadores y de la reorganización de las colas por parte de los operadores.

Los CFD se comportan de manera similar. Los principales cotizan sin problemas, pero los pares exóticos y cruzados se reducen rápidamente. Con una facturación diaria de entre 9,6 y 10 billones de dólares, el flujo es enorme y los pequeños desequilibrios de los pedidos hacen que los precios fluyan más rápido de lo que la mayoría de los operadores esperan. Añada el apalancamiento e incluso una pequeña diferencia se convierte en un coste significativo.

Acciones e índices

La renta variable tiene un ritmo diferente. Una acción de mediana capitalización puede mostrar 50,00€ en la pantalla, pero ahí solo se completa una parte del pedido. El resto se imprime en 50,12€ porque ahí es donde se encuentra la próxima liquidez.

Los nombres en mayúscula durante las horas principales se mantienen estables. ¿Operaciones de pequeña capitalización o fuera de sesión? No tanto. La escasez de libros, la fragmentación de las sedes y un puñado de participantes activos hacen que el retraso sea parte de la realidad. Los índices siguen el mismo patrón: son predecibles durante las horas punta y muestran una tendencia alcista cuando los futuros lideran la apertura.

Criptomonedas y DeFi

En las bolsas centralizadas, la liquidez varía de un par a otro. En los DEX, la mecánica cambia por completo. Los creadores de mercado automatizados ajustan los precios de los grupos con cada transacción. Por lo tanto, si esperas una permuta a 10,00 y se llena a 9,70, esa caída del 3% no es un problema, sino que es el movimiento del pool a medida que el flujo lo alcanza.

El MEV puede empeorarlo mucho. El informe 2025 de la ESMA destacó un pico del 700% en los ingresos de MEV durante la venta masiva de 2024, lo que demuestra la rapidez con la que la calidad de la ejecución puede deteriorarse cuando los operadores se amontonan en los mismos tokens. En DeFi, la configuración de tolerancia es mucho más importante que en las finanzas tradicionales, porque necesitas controlar hasta qué punto se permite que tu pedido se retrase.

Futuros y materias primas

Los mercados de futuros están estructurados pero son implacables. Los períodos de aperturas, cierres y acumulación de contratos crean carteras de pedidos ocupadas pero inestables. Los pedidos que se tramitan durante estos plazos suelen quedar marcados con una marca o más. Los pedidos suspendidos, especialmente, tienden a subir de nivel cuando se modifican rápidamente los precios.

Las materias primas se hacen eco de este comportamiento. En los símbolos sin un fuerte flujo especulativo, la liquidez llega a los bolsillos. La libreta puede mover varios tics a la vez, y tu orden simplemente sigue el camino de menor resistencia. Los operadores que operan en estos mercados aprenden a asumir esta tendencia como parte de la estructura de costos.

¿Qué es el costo de deslizamiento??

Cuando la gente habla del costo adicional, se refiere al dinero real al que renuncias cuando un relleno no llega al precio que buscabas. Sobre el papel, no es complicado:

Coste = tamaño de la posición × (precio ejecutado — precio esperado).

Esa es la versión limpia. En las operaciones reales, las cosas parecen más complicadas porque el impacto se refleja lentamente: centavos, puntos, pips, hasta que un día miras hacia atrás y te das cuenta de que esas pequeñas brechas se han ido acumulando.

Las instituciones llaman a esto «déficit de implementación», que es una forma más formal de decir lo mismo: planeabas entrar en un nivel y terminaste en otro. Tras cientos de ejecuciones, esa diferencia se convierte en un lastre para el rendimiento. Incluso los corredores con un historial sólido muestran cierto margen de maniobra.

Se ve el mismo problema fuera de la renta variable. En las divisas y las criptomonedas, donde la liquidez cambia minuto a minuto, las pequeñas caídas se acumulan aún más rápido. Si obtienes 0,3 pips por aquí, un tic por allá, un porcentaje fraccionario en una permuta, y repites esa cifra en 50 o 100 operaciones, las cuentas dejan de ser triviales. No tiene que calcularlo todos los días para saber que reduce la rentabilidad.

Esta es la razón por la que los operadores disciplinados vigilan los deslizamientos de la misma manera que observan los diferenciales y las comisiones. Si no lo estás rastreando, no tienes ni idea de cuánto rendimiento estás devolviendo al mercado.

¿Qué es la tolerancia al deslizamiento?

Tolerancia al deslizamiento es básicamente una barandilla. Es la desviación máxima de lo esperado precio que estás dispuesto a aceptar antes de que se rechace un pedido. Si el relleno supera ese límite, la plataforma lo cancela en lugar de darte un nivel peor. Una idea simple, pero es muy importante en los mercados en los que las cotizaciones se mueven rápidamente o en los que la liquidez no es lo suficientemente profunda como para garantizar una ejecución limpia.

Esto se ve más claramente en las criptomonedas, especialmente en los intercambios descentralizados. Los AMM no ponen en contacto a compradores y vendedores como lo hacen los establecimientos tradicionales; reequilibran las reservas utilizando fórmulas que se ajustan instantáneamente con cada operación. Por eso, incluso las órdenes más modestas pueden caer, por lo que los operadores establecen una tolerancia (quizás el 0,5%, quizás el 2%) en función de la volatilidad o la liquidez del token. Los activos de gran capitalización, como BTC o ETH, pueden soportar ajustes ajustados. Los tokens más pequeños suelen necesitar otros más anchos, o los pedidos simplemente fallan.

También está empezando a aparecer más en las plataformas centralizadas avanzadas. A medida que las carteras de pedidos se mueven más rápido y algunas bolsas añaden controles de protección, los operadores se sienten más cómodos configurando la tolerancia de la misma manera que eligen los tipos de órdenes.

Por otro lado, existe un riesgo: si establece una tolerancia demasiado amplia, se expone a un comportamiento vanguardista y al estilo MEV. El 2025 de la ESMA las notas sobre el tema señalaron que una configuración flexible durante los períodos de tensión del mercado puede provocar un deslizamiento exagerado, especialmente en DeFi.

Cómo evitar el deslizamiento en las operaciones

No puedes borrar el deslizamiento, pero puedes moldear cuando te golpea y con qué fuerza cae. La mayoría de los traders aprenden esto con el tiempo. El objetivo es reducir la cantidad de veces que te atrapan en el lado equivocado de un mercado rápido o débil.

Colocación inteligente de pedidos

La palanca más importante es el tipo de pedido. Las órdenes de mercado te permiten entrar de inmediato, pero te exponen a cualquier aspecto del libro en ese instante. Si quieres tener más control, puedes usar órdenes con límite o límite máximo. Limitan el precio que estás dispuesto a aceptar, incluso si eso significa que no te surten. Ese equilibrio entre la certeza de la ejecución y el control del nivel es algo que cada operador debe decidir por sí mismo.

El tiempo también importa. La forma más fácil de evitar desviaciones innecesarias es omitir las entradas y las salidas durante las publicaciones de macros de gran impacto. La liquidez se derrite justo antes y después de los anuncios. Ni siquiera los sistemas de ejecución bien estructurados pueden protegerlo por un momento de la ampliación de los diferenciales o de la caída de la profundidad de las cotizaciones.

Tácticas de ejecución

Los pedidos más grandes pueden hacer girar al mercado, incluso cuando no tienes la intención de hacerlo. Por lo general, dividirlos en clips más pequeños ayuda. Aligerará el espacio que ocupa y reduce el deslizamiento adicional que se crea al golpear el libro con demasiada fuerza.

Algunos operadores también comparan sus niveles de llenado esperados con los reales de forma regular. Si la diferencia empieza a aumentar, sabrás que algo no está bien: tal vez el símbolo se ha vuelto más delgado, tal vez la ruta de tu bróker ha cambiado, o tal vez tus propios hábitos se han convertido en ventanas temporales más riesgosas.

Selección de corredores e infraestructuras

La tecnología importa. La velocidad de ejecución, la lógica de enrutamiento, el acceso a las sedes y la profundidad de agregación cambian su perfil de retraso, incluso si nunca toca su estrategia.

Algunas plataformas proporcionan herramientas de protección: órdenes de límites, paradas garantizadas, niveles de tolerancia configurables. Esto ayuda a los operadores a gestionar las expectativas cuando la volatilidad aumenta.

Proveedores como B2PRIME ofrecen conectividad de nivel institucional, enrutamiento rápido y una gran liquidez en múltiples puntos diseñados para respaldar una ejecución eficiente. El desfase puede seguir produciéndose debido a las condiciones del mercado, pero una infraestructura de calidad puede ayudar a gestionar el impacto.

Comercio de deslizamiento: por qué el deslizamiento es importante para los comerciantes

La mayoría de los operadores no piensan en el deslizamiento hasta que comienzan a reflejarse en sus pérdidas y ganancias. Entonces, resulta imposible ignorarlo. Cuando realizas docenas o cientos de pedidos, especialmente en mercados rápidos o con apalancamiento, ese lento lastre se acumula.

En el caso de las estrategias a corto plazo y de alta frecuencia, el impacto es fuerte. Estos enfoques se basan en una ejecución estricta y en un llenado predecible. Una caída negativa repetida puede acabar con la ventaja de una estrategia más rápido que una racha perdedora. Es por eso que los operadores serios rastrean la página de salida y ajustan los plazos, el tipo de orden y las fuentes de liquidez, hasta que comprenden exactamente cómo se comportan las liquidaciones.

Ignorarlo durante las pruebas retrospectivas es otra trampa. Si no incorporas en tus modelos las fricciones realistas del mercado, las cifras de rendimiento siempre parecerán demasiado limpias. Cree que su sistema es rentable. Luego, lo ejecuta en vivo y descubre cuánto significan realmente esos rellenos faltantes.

Aquí también es donde la infraestructura es importante. Los corredores, como B2PRIME, que se centran en la velocidad, la calidad del enrutamiento y la gran liquidez, se centran en ofrecer una calidad de ejecución uniforme. Los retrasos no se pueden eliminar, pero una conectividad sólida, las soluciones de enrutamiento y la infraestructura pueden limitar el impacto de las desviaciones de precios durante la ejecución.

Gestionar el deslizamiento como un profesional

Gestionar los deslizamientos no consiste en buscar rellenos perfectos. Eso no existe. Siempre habrá caídas en los mercados de divisas, criptomonedas y valores.

Lo que puede hacer es identificar de dónde proviene la deriva y tomar decisiones que la mantengan contenida. Una vez que sepas cómo se comporta en los distintos mercados, qué tipos de órdenes son los que más te exponen y cuál es tu tolerancia personal ante las desviaciones, será más fácil trabajar con todo esto. Dejas de tomarlo como una sorpresa y empiezas a tratarlo como una partida de tu plan de ejecución.

Los últimos dos años han hecho que esa mentalidad sea aún más importante. Con el volumen de negocios en divisas alcanzando niveles sin precedentes y la volatilidad en aumento cíclico, los operadores tienen que operar con el supuesto de que las bolsas cambiarias cambiarán. El truco está en mantenerse a la vanguardia en lugar de reaccionar después de los hechos.

Aquí es donde aparece la infraestructura. Los proveedores como B2PRIME ofrecen una gran liquidez, un enrutamiento eficiente, una baja latencia y un acceso desde múltiples puntos, y se han desarrollado para centrarse en el procesamiento preciso de las operaciones. Si bien no es posible eliminar por completo las desviaciones, la infraestructura adecuada puede ayudar a limitar la diferencia entre los precios previstos y los ejecutados.

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La negociación implica riesgos, incluida la posibilidad de un deslizamiento negativo, que puede provocar pérdidas.

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Preguntas frecuentes

¿Qué es el deslizamiento de precios en las criptomonedas?

En el mundo de las criptomonedas, el deslizamiento es la diferencia entre el precio que esperas de una permuta u orden y el que realmente obtienes. En el caso de los DEX, esto se debe a los cambios en la curva AMM, a los grupos reducidos o a que otros operadores lleguen al pool justo antes que tú. El MEV añade otro nivel: durante la venta masiva de 2024, la ESMA informó de un aumento del 700% en los ingresos del MEV en tres días, y ese nivel de actividad puede hacer que las ocupaciones se alejen mucho de lo que se calcula. Si estás negociando con fichas más pequeñas, da por sentado que la diferencia puede ser mayor.

¿Cómo evitar el deslizamiento en el comercio de divisas?

En el mercado de divisas, los llenamientos más limpios tienden a producirse durante los períodos de alta liquidez, especialmente durante la superposición entre Londres y Nueva York. Para evitar la mayor parte de las desviaciones innecesarias, manténgase alejado de los principales comunicados de prensa, utilice órdenes de límite o stop-limit siempre que sea posible y evalúe sus operaciones de forma que no tenga que agotar los libros. Una buena infraestructura también es importante, ya que un enrutamiento rápido y una gran liquidez pueden ayudar a minimizar los retrasos en la ejecución.

¿Qué es el ajuste de tolerancia de deslizamiento?

La configuración de tolerancia de deslizamiento es la desviación máxima con respecto al llenado esperado que aceptarás antes de que la plataforma rechace el pedido. Lo ves en todas partes en el mundo de las criptomonedas, especialmente en las DEX, porque los creadores de mercado automatizados revalorizan continuamente sus precios. Una configuración ajustada te mantiene más seguro, pero aumenta la posibilidad de que se produzcan pedidos fallidos. Las más amplias se llenan de forma más fiable, pero puedes perder más en la ejecución si el mercado salta.

¿El deslizamiento siempre es malo en las operaciones?

La verdad es que no. El deslizamiento puede ser positivo cuando el mercado se mueve a tu favor entre tu clic y la ejecución real. El problema es el deslizamiento negativo, que se manifiesta con más frecuencia en torno a la volatilidad o a la falta de liquidez y añade costes ocultos a la estrategia. El objetivo no es lograr un deslizamiento cero, sino saber cómo afecta a sus operaciones y mantenerlas controladas.

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