Cualquier mercado financiero es un sistema complejo y de alta tecnología compuesto por componentes interconectados, cada uno de los cuales determina la estabilidad y eficiencia del proceso de compraventa de activos financieros. Basado en el principio de interdependencia entre los niveles de oferta y demanda, un componente electrónico esencial del trading es la liquidez suficiente, la cual es agregada por distintos participantes del mercado, incluidos los proveedores de liquidez.
En este artículo, conocerás qué es la agregación de liquidez, cuáles son sus beneficios y cómo se entrega al mercado financiero.
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Agregación de liquidez es el proceso de combinar ofertas para comprar o vender un activo desde distintos lugares y redirigirlas a los ejecutores. El objetivo de la agregación es permitir que los participantes del mercado (traders e inversores) compren activos de negociación lo más cerca posible del precio de mercado. Hoy en día, independientemente del tipo de mercado financiero, la agregación y entrega de liquidez se lleva a cabo de dos formas: mediante el uso de software especializado desarrollado para adaptarse a las especificidades de un mercado de capital determinado (Forex, cripto, etc.), o con la ayuda de Prime. Ambos métodos tienen sus propias características, ventajas y desventajas, pero al mismo tiempo permiten un proceso eficaz de provisión de liquidez.
El método Prime of Prime es un esquema de agregación de liquidez ampliamente probado y establecido desde hace tiempo en los mercados financieros, que consiste en trabajar directamente con proveedores de liquidez. Implica el uso de servicios de empresas tecnológicas, grandes brókers y bancos internacionales que ofrecen mayor profundidad de mercado, ya sea recopilando liquidez de varias fuentes o actuando de forma independiente como clientes de proveedores de liquidez de nivel 1 (Tier 1). Dichos proveedores de liquidez pueden operar mediante pools de liquidez que agregan fondos desde distintas fuentes, lo que garantiza una ejecución impecable de órdenes tanto para pares de trading como para activos digitales.
A pesar de que los principios generales de la provisión de liquidez son comunes, el proceso de acumulación puede variar en cierta medida según el mercado. Supongamos que un proveedor de liquidez colabora con brókers en mercados altamente volátiles utilizando un sistema de entrega con acceso directo al mercado (Direct Market Access). En ese caso, el trading eficiente se garantiza mediante mecanismos que redistribuyen rápidamente la liquidez de un activo de criptomoneda a otro, evitando vacíos de precios y deslizamientos causados por fluctuaciones. El proceso de agregación de liquidez en el mercado Forex es similar al del mercado de criptomonedas, aunque suele realizarse mediante software especializado que mantiene la estabilidad de los pares de divisas. En cambio, en el trading con criptomonedas, los usuarios pueden agregar liquidez a través del staking de un activo digital.
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Los principales participantes del proceso de agregación de liquidez son los pools de liquidez — espacios especiales donde se depositan los fondos de los proveedores de liquidez.
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La agregación de liquidez desde múltiples fuentes no solo permite aumentar la eficiencia del proceso de negociación, sino que también contribuye al desarrollo del ecosistema del bróker, proporcionando acceso a la cooperación con muchas empresas financieras fiables que ofrecen liquidez. Al mismo tiempo, la agregación ofrece ventajas esenciales en términos de independencia frente al mercado financiero.
Gracias a la agregación de liquidez desde diferentes fuentes, es posible ampliar significativamente la lista de activos disponibles para negociar, sin importar el mercado financiero. Al contar con un alto nivel de liquidez, se puede operar tanto con activos conocidos y líquidos como con instrumentos de menor liquidez, ya que, ante una variación brusca en el precio de instrumentos poco líquidos, la liquidez del pool se utilizará para mantener la estabilidad de las cotizaciones y evitar así la posibilidad de colapsos. Esto aplica a cualquier mercado de capital existente y a cualquier clase de activo.
La agregación de liquidez influye directamente en la velocidad de ejecución de las órdenes de mercado en los mercados financieros. Si al operar un activo específico, sin importar su nivel de liquidez, se permite comprar o vender libremente el volumen necesario, podemos decir que, en este caso, se utiliza una única fuente de liquidez, lo que permite ejecutar órdenes con una velocidad promedio de mercado. Pero si hay varias fuentes disponibles, la velocidad de ejecución aumenta considerablemente, haciendo posible aplicar estrategias de alta frecuencia (como el scalping) sin incurrir en pérdidas financieras por el spread.
Agregar liquidez desde diversas fuentes ayuda a crear condiciones ideales para comprar activos al mejor precio de mercado, ya que permite ejecutar órdenes con el spread mínimo, lo que se traduce en precios de compra/venta óptimos junto con otros factores que contribuyen a mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda, garantizando así la estabilidad del mercado. En términos generales, una mayor liquidez siempre será clave para una mejor experiencia de trading al reducir (o eliminar) el spread de cualquier instrumento financiero.
La agregación de liquidez es un proceso cerrado y, al mismo tiempo, continuo, que garantiza el funcionamiento fluido de todos los sistemas responsables de un proceso de trading estable. Por regla general, las empresas y brókers que reciben liquidez de grandes proveedores de liquidez forman simultáneamente pools de liquidez mediante sus aplicaciones, aumentando así el volumen de operaciones. A su vez, los clientes conectados a estas empresas actúan tanto como consumidores como proveedores de liquidez. Veamos ahora las principales fuentes de formación de liquidez en el mercado.
La principal fuente de liquidez en el comercio de cualquier instrumento financiero en cualquier mercado son las órdenes de compra/venta entrantes de traders privados e inversores particulares. Al colocar órdenes de mercado y órdenes pendientes, se desencadena el proceso de formación de liquidez, que puede utilizarse para reforzar la liquidez en activos de baja liquidez. La alta liquidez de algunos instrumentos suele garantizarse gracias al gran interés (demanda) por dicho instrumento. Sin embargo, para que funcione de forma estable, también es necesario un alto nivel de oferta por parte de los vendedores. Este tipo de agregación excluye fenómenos como el riesgo de contraparte, ya que no implica condiciones en las que los traders no puedan cumplir con sus obligaciones.
El término inversor institucional se utiliza comúnmente para describir a grandes empresas —a menudo internacionales— o sus asociaciones, que acumulan dinero (capital) de participantes más pequeños con el objetivo de obtener beneficios mediante inversiones en los mercados financieros. Su principal diferencia radica en el tamaño del capital invertido y en el volumen de transacciones, que superan con creces las capacidades de prácticamente todos los demás participantes del mercado. Como resultado, obtienen ciertas ventajas en las operaciones de trading, entre ellas la agregación de liquidez en pools, donde se utiliza para mantener un volumen de operaciones constante con activos financieros. En la mayoría de los casos, los grandes conglomerados financieros transnacionales, en forma de bancos, constituyen esta clase de inversores.
Las exchangers son servicios especializados para intercambiar una moneda por otra, con la posible aplicación de una comisión determinada. Las casas de cambio profesionales permiten el intercambio de una gran cantidad de instrumentos comerciales diferentes, incluyendo monedas fiduciarias y criptomonedas, mediante diversos métodos y sistemas de pago. Debido al gran volumen de fondos que gestionan, estos servicios disponen de amplia liquidez, la cual también puede ser agregada dentro de una misma plataforma de bróker forex o casa de cambio de criptomonedas.
Aunque la liquidez se refiere a la rapidez y al precio con que un activo puede venderse, también actúa como un indicador general de la estabilidad del mercado. La agregación de liquidez permite acumular fondos desde diversas fuentes y dirigirlos hacia activos con poca liquidez, manteniendo así el equilibrio entre la oferta y la demanda.
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