Entre muchos otros avances, la revolución digital ha reducido drásticamente los requisitos para ingresar al mundo del trading. En 2023, convertirse en trader solo requiere una conexión Wi-Fi y la capacidad de aprender rápidamente de la experiencia de otros. Esta industria, que antes parecía lujosa y exclusiva, ha abierto sus puertas a cualquiera dispuesto a aprender y dedicarle tiempo.
Sin embargo, los aspirantes a traders deben asumir como misión el aprendizaje de todas las estrategias lucrativas del mercado, ya que el mundo del trading es implacable y hostil. Este artículo explora la estrategia theta gang, una de las más fascinantes en el panorama actual.
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Antes de adentrarnos en el funcionamiento interno de la estrategia theta, exploremos el término en sí. En el trading, "theta" representa el concepto de erosión de valor que está directamente vinculado al precio de diversas opciones. Aunque pueda parecer contradictorio pensar que las opciones pierden valor con el tiempo, este fenómeno tiene una lógica clara. Para visualizar mejor este concepto, imaginemos un escenario simplificado.
Supongamos que una opción call X está relacionada con la acción Y del mercado bursátil. Si esta opción tiene un precio de $100 varios meses antes de su vencimiento, comenzará a disminuir lentamente su valor con el paso del tiempo. ¿Pero por qué ocurre esto? Para entenderlo, es importante comprender el concepto de los contratos de opciones. Estos mecanismos permiten a los traders comprar o vender diferentes activos negociables a un precio fijo (también conocido como precio de ejercicio). El objetivo de operar con contratos de opciones es obtener beneficios a partir de la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor real de mercado.
A medida que pasa el tiempo, es menos probable que el precio predeterminado del activo difiera del valor de mercado, lo que reduce el valor del contrato de opciones adquirido. En términos simples, cuanto más cerca está la opción de su vencimiento, menores son las posibles ganancias. Por tanto, el precio de la opción se deteriora gradualmente con el tiempo. Este proceso se conoce como la variable theta en el trading y constituye la base de las estrategias theta gang en el mercado.
En la práctica, el valor de theta siempre es negativo, ya que refleja la pérdida media del valor temporal de los activos especificados. Esta erosión es mínima cuando el vencimiento está lejano y se acelera de forma exponencial a medida que se acerca la fecha límite. Es una progresión lógica, ya que las opciones tienen menos margen de maniobra cuando están próximas a vencer. Es menos probable obtener beneficios de las opciones cuando el valor de mercado está a pocas semanas de distancia.
No es de extrañar que el concepto de theta sea extremadamente popular en el mercado de trading, ya que los inversores están interesados en las métricas de valor temporal aplicadas a las opciones. Al fin y al cabo, operar con diversos contratos de opciones se ha convertido en la estrategia preferida para los inversores con fondos limitados, ya que ya no es necesario comprar la acción subyacente para obtener beneficios.
Así, la familia de tácticas de trading ha incorporado un nuevo miembro: las estrategias theta gang. Existen numerosas formas de profundizar en este método, incluyendo el canal de estrategia theta gang en Reddit, donde miles de inversores experimentados comparten sus conocimientos y errores del pasado. Estos conceptos ofrecen posibilidades claras para aprovechar el fenómeno theta y generar beneficios de forma fiable. A continuación, exploraremos las más destacadas en el contexto actual.
Esta estrategia es considerada por muchos como una táctica de iniciación dentro del abanico de estrategias theta gang. Es la más sencilla de ejecutar sin necesidad de profundizar en los complejos mecanismos del trading con opciones theta. El call credit spread exige que los traders compren y vendan opciones call simultáneamente para obtener una posición más favorable y beneficiarse de la transacción, en lugar de depender de la fecha de vencimiento de su opción call para generar beneficios.
Como ejemplo rápido, el trader A posee una opción call sobre una acción valorada en $50 en el mercado actual. Se espera que el activo negociable pierda valor en los próximos meses. En este caso, resulta rentable intercambiar la opción call en posesión por un contrato más valioso y así obtener una prima de comisión en el proceso. Supongamos que la opción call del trader A tiene un valor de $35 y una prima de contrato de $1. El trader A puede buscar en el mercado una opción call con mejor posición, por ejemplo, a $40 y una prima de $3.
Si el trader A ejecuta este intercambio de contratos, obtendrá una ganancia neta de $200 ($100 × 3 - $100 × 2) después de realizar ambas transacciones. Ahora bien, el objetivo principal es esperar a la fecha de vencimiento y confiar en que el precio del activo no superará los $35 al vencimiento. Sin embargo, en la mayoría de los casos, las ganancias reales serán ligeramente inferiores a los $200, ya que es poco probable que el valor del activo baje tanto tan rápidamente.
El escenario de pérdida, en este caso, es bastante sencillo. Si el trader A se equivoca y el precio de la acción no cae cerca de los $35, tendrá que ejecutar el contrato y asumir pérdidas. Supongamos que el precio final es de $38; en ese caso, incurrirá en una pérdida de $100 ($200 - $3 × 100). En este escenario, el monto máximo de pérdida es de $300, ya que esta cifra representa la diferencia neta entre las dos opciones call menos la prima obtenida por la operación.
Así, es fácil ver por qué el call credit spread es una estrategia eficaz. Aunque en teoría puede haber riesgos ilimitados, en la práctica el proceso implica mucho menos riesgo, ya que muchos activos negociables tienden a depreciarse de forma previsible con el tiempo. El principio de theta nos indica que siempre es posible intercambiar dos opciones call y obtener una comisión por la operación.
La clave, entonces, está en predecir correctamente la dirección del movimiento del precio del activo y beneficiarse de los credit spreads sin necesidad de comprar ni vender los activos subyacentes. Por ello, el call credit spread es una estrategia bajista y bastante popular. Aun así, recientemente ha perdido notoriedad debido al auge de otra ingeniosa táctica de la theta gang: la rueda.
La estrategia de la rueda recibe su nombre acertadamente, ya que permite a los traders adaptar sus métodos de trading con opciones y beneficiarse tanto de la subida como de la bajada de precios. Es decir, sin importar cómo gire la rueda, esta estrategia puede generar beneficios. Pero ¿cómo es eso posible? Supongamos un escenario sencillo, en el que el trader B cuenta con un capital inicial en efectivo de $100,000 para comprar 1,000 acciones de Google. El primer paso aquí es vender opciones put cubiertas por efectivo de forma rigurosa.
Este contrato obligará al trader B a comprar las acciones de Google a un precio y en una fecha predeterminados. Sin embargo, ejercer esta opción solo resulta rentable para la contraparte si el precio de ejercicio de las acciones de Google supera la valoración de mercado. Supongamos que Google está valorada en $100 en la fecha de vencimiento, y el precio de ejercicio es de $950. En este caso, la opción expirará sin valor, ya que la otra parte no tendrá incentivos para ejercerla, pues incurriría en pérdidas.
Así, el trader B obtendrá beneficios de las primas de las opciones put y no tendrá que realizar ninguna acción adicional. Mientras la rueda siga girando, el trader B continuará recibiendo primas vendiendo opciones put cubiertas por efectivo.
¿Pero qué pasa si la rueda gira en dirección contraria y el valor de Google cae por debajo del precio de ejercicio predeterminado?
En este caso, el trader B se verá obligado a comprar las acciones de Google. Aunque muchos podrían considerar que aquí termina la estrategia, ¡es precisamente donde entra en juego la genialidad de la estrategia de la rueda! Ahora, el trader B comenzará a vender opciones call cubiertas sobre las acciones de Google. Este contrato implica que el trader B vende a un tercero la opción de comprar sus acciones de Google a un precio predeterminado.
El trader B podrá conservar las primas obtenidas por la venta de la opción call cubierta si la valoración de las acciones supera el precio de ejercicio. Si la valoración alcanza o supera dicho precio, el trader B ejecutará la opción y completará así un ciclo completo de la rueda.
Por eso la estrategia de la rueda es tan popular en el entorno actual. Los traders pueden cubrir sus riesgos en ambas direcciones y obtener beneficios independientemente del movimiento del precio de las acciones. Durante las oscilaciones de precio, los inversores tienen la oportunidad de acumular numerosas primas por opciones. Cuando se ejecuta con disciplina, la estrategia de la rueda resulta tanto rentable como segura, lo cual es un verdadero lujo en el panorama del trading.
Una preocupación habitual relacionada con esta estrategia es encontrar suficiente liquidez para los fondos iniciales necesarios. Al fin y al cabo, este proceso requiere una inversión inicial considerable para que sea rentable a largo plazo. En este caso, los traders pueden recibir financiación de proveedores de liquidez o de creadores de mercado, lo que les permite poner en marcha su estrategia de la rueda y recuperar la prima a partir de los fondos generados. El factor crucial aquí es asegurarse de que los intereses del préstamo no superen las primas generadas, ya que eso haría que toda la estrategia dejara de ser rentable.
La estrategia theta gang es el pan de cada día para los traders individuales de todo el mundo. Aunque este concepto pueda parecer confuso al principio, vale la pena explorarlo, ya que permite aprovechar las fluctuaciones del mercado en beneficio propio. Así que, si estás pensando en adentrarte en el mundo del trading con theta, el primer paso es comprender bien este concepto y aplicarlo con disciplina en tus operaciones en línea.
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