El ámbito del trading ha experimentado numerosos cambios y transformaciones con la aparición de plataformas digitales y otras soluciones tecnológicas. Sin embargo, hay ciertos aspectos que permanecen constantes en este panorama tan activo y en constante evolución. Obtener niveles adecuados de liquidez para las operaciones fundamentales era importante hace un siglo, y hoy lo es más que nunca.
La liquidez del mercado determina prácticamente todos los aspectos del trading, ya sea en el mercado forex, en criptomonedas u otros mercados financieros. En este artículo analizaremos la importancia de la liquidez y sus aplicaciones prácticas para las empresas de trading propietario (prop trading).
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Antes de analizar el papel de la liquidez, repasemos brevemente la definición de las empresas de trading propietario, conocidas también como empresas prop. El sector financiero está compuesto por numerosas compañías que operan en nombre de sus clientes. Los bancos de inversión, las empresas de corretaje prime, los fondos de cobertura y otras instituciones financieras realizan actividades de trading con el fin de alcanzar los KPI y rendimientos proyectados para su base de clientes. Este modelo ha funcionado extraordinariamente bien para el trading macro global, beneficiando a todas las partes implicadas.
Sin embargo, algunas organizaciones de trading idearon una forma de invertir este sistema y permitir que los traders tomen decisiones de inversión respaldadas por las empresas de trading. En este caso, las compañías proporcionan acceso a capital, tecnología y otros recursos esenciales, permitiendo a los traders disponer de todo lo necesario para ejecutar sus estrategias de inversión.
Existen dos variantes claras del modelo de empresa prop. El primer modelo es relativamente sencillo: los traders se registran en empresas prop y obtienen acceso a recursos de trading. Los beneficios generados por los traders individuales se reparten entre la empresa prop y dichos traders.
El porcentaje asignado depende de varios factores, incluidas las comisiones generales, el tamaño de las operaciones y las clases de activos negociadas. Además, los traders deben aportar una garantía inicial antes de formalizar el acuerdo de colaboración, lo que permite a las empresas prop minimizar sus pérdidas en caso de resultados negativos en las operaciones.
El segundo subgrupo del trading propietario es, al mismo tiempo, más seguro y más arriesgado. Las empresas prop proporcionan cuentas demo a sus traders, dándoles acceso a un entorno de trading simulado. Luego, las empresas recopilan datos sobre los traders con mayor potencial dentro de su plantilla y ejecutan estrategias basadas en el análisis de esos datos. Los traders que logran ejecutar con éxito sus estrategias en el entorno simulado son recompensados con una parte de los ingresos.
Las empresas prop simuladas requieren una inversión inicial significativamente menor por parte de los traders, pero su historial es menos transparente. Muchos traders minoristas han revelado que estas empresas no les pagaron los fondos prometidos. Como las empresas prop simuladas no están estrictamente reguladas, no tienen ninguna obligación formal de cumplir con dichas exigencias. Por lo tanto, este segundo subtipo de trading propietario debe abordarse con cautela.
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Las empresas prop, en muchos casos, no están reguladas, ya que no utilizan fondos de clientes para realizar operaciones. Por ello, es fundamental realizar una debida diligencia y verificar cuidadosamente a las empresas prop antes de establecer una colaboración con ellas.
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Como se mencionó anteriormente, el objetivo principal del trading propietario es empoderar a los traders minoristas con recursos y capacidades amplias para ejecutar estrategias de inversión a gran escala con diversos instrumentos financieros. Este modelo invierte el enfoque de los fondos de cobertura, donde las empresas actúan como representantes de sus clientes en el mercado.
Mientras que el modelo de fondo de cobertura pone énfasis en la fiabilidad y la experiencia de los traders profesionales, el enfoque de las empresas prop se centra en explorar estrategias nuevas e indefinidas en el mercado financiero. La fuente de nuevas ideas y experimentos proviene de inversores individuales que podrían tener excelentes propuestas bajo la manga.
Naturalmente, las empresas prop encontrarán una mayor proporción de traders que fracasan o que generan beneficios modestos, pero descubrir aunque sea a unos pocos talentos excepcionales justifica la inversión en este caso.
Como se ha mencionado, las empresas prop brindan a los traders minoristas acceso a sus amplios ecosistemas de trading. Sin embargo, el mayor reto al desarrollar este entorno radica en la obtención de liquidez. La liquidez es, con diferencia, el principal factor que marca la diferencia en el mundo del trading, y tiene efectos enormes en cualquier sector financiero a nivel global.
Cualquier empresa bajo este modelo debe adquirir una liquidez suficiente y fiable, ya sea en el trading propietario de criptomonedas o en el de forex. A fin de cuentas, dar cabida a una gran cantidad de traders con márgenes aumentados no es tarea fácil y requiere amplias fuentes de liquidez. Si las empresas prop no logran satisfacer esas necesidades de liquidez, sus traders enfrentarán múltiples problemas, desde una menor actividad de inversión hasta márgenes comerciales poco favorables.
La liquidez determina cuán accesibles son los mercados para los inversores involucrados en empresas prop. Esta accesibilidad a los fondos también influye en la facilidad para ejecutar estrategias específicas y si habrá retrasos en los sistemas de emparejamiento de órdenes. En términos simples, sin una liquidez adecuada, el proceso de la empresa prop se ralentiza considerablemente, lo que conlleva pérdidas en las carteras de la compañía.
Por el contrario, si las empresas prop tienen acceso a fuentes de liquidez amplias, sus traders pueden actuar con rapidez y confianza, ejecutando operaciones y beneficiándose de márgenes estrechos en las clases de activos.
Quizás el aspecto más crítico de adquirir liquidez es la reducción de riesgos al llevar a cabo operaciones de trading propietario. Aunque las principales empresas prop puedan contar con fondos propios para crear reservas de liquidez, la mayoría del mercado depende de fuentes externas de liquidez para operar mensualmente.
Si las reservas de liquidez se reducen, las empresas prop podrían tener dificultades para generar ingresos, reduciendo su flujo de caja. Menos efectivo puede llevar, en ocasiones, a la imposibilidad de pagar los intereses por la liquidez, lo que desencadena un ciclo vicioso de reducción de beneficios y reservas operativas. Finalmente, este ciclo puede culminar en la bancarrota o en escenarios igualmente graves para la empresa.
Para evitar esta espiral descendente, las compañías deben establecer relaciones de liquidez sólidas y duraderas, y asegurarse de que sus reservas sean suficientes a largo plazo.
Los mayores desafíos al poner en marcha una empresa prop son adquirir liquidez y establecer un sistema óptimo para los traders individuales. Crear o adquirir una plataforma que se adapte perfectamente a tus socios de trading minorista es crucial. Desde fuentes de datos en tiempo real y herramientas de análisis hasta mecanismos de liquidez accesibles y opciones de trading con margen comprensibles, la plataforma de una empresa prop actúa como un puente entre ambas partes.
Por lo tanto, es esencial construir un entorno que brinde a los traders la máxima oportunidad de éxito. Además, las empresas prop pueden ofrecer materiales educativos y otros recursos útiles para formar a los traders principiantes. Al fin y al cabo, muchos traders exitosos comenzaron como novatos sin experiencia. Invitar a nuevas caras a tu ecosistema de trading propietario y permitirles aprender sobre el forex, las criptomonedas u otras prácticas de mercado podría dar resultados espectaculares.
No obstante, construir una plataforma potente desde cero puede resultar costoso y llevar mucho tiempo. Por esa razón, se recomienda adquirir una plataforma white label diseñada específicamente para el trading propietario. Este enfoque te ahorrará tiempo y dinero, permitiendo que tu startup reduzca el periodo de salida al mercado y comience a generar beneficios más rápidamente.
Aunque hay otros aspectos esenciales, el desafío más urgente al crear una empresa prop es conseguir fuentes de liquidez abundantes. La forma de adquirir reservas de liquidez varía según el sector: las empresas de trading propietario de divisas lo tienen más fácil, mientras que los traders de criptomonedas pueden encontrar mayores dificultades al buscar liquidez en el mercado.
Obtener liquidez puede lograrse a través de diversos canales. Algunas empresas prefieren negociar acuerdos de inversión con distintos fondos, aumentando el capital de la firma para satisfacer las demandas de liquidez mensuales. Otras pueden asociarse con proveedores de liquidez en los nichos de nivel 1 o nivel 2. También es posible abrir una línea de crédito de liquidez con bancos comerciales o de inversión, aunque los criterios de elegibilidad en estos casos suelen ser bastante exigentes.
Elegir entre estas opciones dependerá de tus capacidades actuales, aspiraciones y presupuesto operativo. Los proveedores de liquidez de nivel 1 o los bancos de inversión pueden ser la mejor opción para empresas más grandes, mientras que las más pequeñas pueden buscar liquidez en proveedores de nivel 2.
Gestionar una empresa prop implica administrar de forma inteligente los gastos operativos mensuales y, al mismo tiempo, encontrar estrategias de trading óptimas. Para lograrlo, es fundamental decidir qué proveedor de liquidez podrá satisfacer tus necesidades de manera constante y sin sorpresas desagradables.
El trading propietario ha ganado mucho impulso en los últimos años, presentando un modelo de trading que recompensa la experimentación y la creatividad sin aumentar desmesuradamente los riesgos asociados. Sin embargo, para alcanzar el éxito en el trading propietario, tu principal prioridad debe ser obtener una fuente de liquidez fiable y constante.
Si lo logras, tus operaciones estarán bien respaldadas y tu modelo de negocio fomentará el crecimiento en lugar de profundizar el endeudamiento. Así que, si estás considerando abrir una empresa de trading propietario, analiza cuidadosamente los canales de liquidez, los proveedores y sus respectivas condiciones, ya que podrían determinar el éxito o el fracaso de tu startup.
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