El trigo, el arroz, el gas natural y los aceites desempeñan un papel fundamental en los mercados financieros. De hecho, son algunos de los activos más antiguos del comercio, con una historia que se remonta a cientos de años. Estos activos han evolucionado desde el trueque hasta convertirse en un entorno de mercado sofisticado con un ecosistema avanzado de operadores, corredores y fuentes de financiación.
Invertir en materias primas puede parecer similar a hacerlo en acciones, bonos y otros instrumentos financieros. Sin embargo, estos productos abarcan diversas clases de activos y opciones de negociación. Veamos qué se puede negociar en un mercado de materias primas y cómo empezar.
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Las materias primas son productos que se extraen o cosechan de la tierra. A diferencia de las acciones, los bonos y las divisas, las organizaciones centralizadas tienen poco control sobre estos activos, y la única forma de gestionarlos es a través de la agricultura.
El comercio de materias primas se remonta a los tiempos primitivos, cuando las tribus practicaban el trueque para intercambiar productos comerciables. La Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) se creó en 1848 para regular el comercio de materias primas en Estados Unidos.
Tras numerosas enmiendas y cambios regulatorios, se fundó en 1974 la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (Commodity Futures Trading Commission) para supervisar el comercio de derivados de materias primas.
Hoy en día, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) son los mercados más populares de materias primas en EE. UU., mientras que la Intercontinental Exchange (ICE) y la Bolsa de Metales de Londres (LME) son los principales mercados en Europa y el Reino Unido.
Cualquier producto que provenga de una fuente natural, incluido el ganado, puede clasificarse como una materia prima. Algunos de estos productos se negocian con fines de cobertura frente a otros mercados, como las acciones y las divisas.
El oro es una materia prima clave que muestra una correlación inversa con el dólar estadounidense (USD). Este vínculo proviene del respaldo histórico del oro y del hecho de que se negocia en USD. Por lo tanto, un dólar más fuerte implica una menor demanda de oro, y viceversa.
La lista de materias primas incluye productos agrícolas como el trigo, la harina, los granos de café, el azúcar y los aceites, mientras que los metales preciosos, los aceites energéticos y el gas natural son recursos extraídos del subsuelo.
Sin embargo, la mayoría de los corredores de materias primas clasifican los productos de la siguiente manera.
Estos activos incluyen el petróleo crudo y el gas natural, las materias primas más volátiles en 2023-2024, influenciadas por múltiples factores geopolíticos y tecnológicos.
Además, este sector abarca el aceite para calefacción, la gasolina, el carbón y los combustibles fósiles. El comercio de materias primas energéticas goza de gran popularidad debido a la importancia global de estos activos.
Los metales incluyen el oro, la plata y el cobre, utilizados como cobertura durante periodos de incertidumbre en los mercados. Los operadores de materias primas recurren al oro y la plata durante periodos de inflación o inestabilidad económica, ya que los metales preciosos tienden a mantener un valor más estable con el tiempo.
El oro es una materia prima altamente volátil, afectada por tasas impredecibles de oferta y demanda, así como por cambios en la política monetaria del USD.
Este mercado incluye animales domésticos y sus derivados, como la leche, la carne, las aves de corral, la lana y el cuero. Se trata de algunas de las materias primas más consumidas por el ser humano y con un alto potencial de crecimiento.
Los informes indican que se espera que el mercado de la carne crezca un 14 % para 2030 debido al aumento de la población mundial.
Este sector incluye cultivos como el arroz, el trigo, el centeno, el cacao, el café y el azúcar. Debido a su gran influencia y volatilidad estacional, es uno de los mercados más grandes y dinámicos.
La liquidez de las materias primas agrícolas varía según las temporadas de cosecha, los avances tecnológicos, los cambios climáticos, los acuerdos comerciales, entre otros factores.
Al principio, los productos se intercambiaban físicamente. Por ejemplo, una parte podía recibir 10 fanegas de arroz a cambio de una cantidad similar de algodón. Sin embargo, con la introducción de plataformas de comercio de materias primas, que conectan a inversores de todo el mundo, la propiedad física de estas materias se volvió inviable.
Los operadores pueden, en teoría, tomar posesión de los bienes negociados. Sin embargo, las formas más populares de operar en los mercados de materias primas son las siguientes.
El comercio de materias primas al contado implica la propiedad real de los bienes negociados, donde una de las partes recibe la materia prima a cambio de dinero. Este modelo sigue vigente a pesar de la existencia de sistemas de negociación en línea. No obstante, solo se comercializa físicamente una cantidad limitada de materias primas.
El comercio moderno hace poco práctico transportar rebaños de ganado vivo o millones de barriles de petróleo. Por lo tanto, la mayoría de las materias primas negociadas al contado incluyen activos de alta densidad de valor como el oro y la plata.
Sin embargo, la propiedad tangible del oro y de otras materias primas conlleva costes elevados debido a la extracción, el transporte y el almacenamiento.
El comercio de derivados de materias primas es una forma popular de evitar el obstáculo de la propiedad física. La mayoría de los programas de negociación de materias primas ofrecen contratos de derivados, incluidos contratos a plazo, futuros y opciones, lo que hace que el mercado sea altamente accesible para inversores de todo el mundo.
Operar con CFDs permite a los operadores especular sobre el precio potencial de una determinada materia prima, fijando el precio del contrato para su intercambio en la fecha de vencimiento, independientemente de los cambios de precio en la fecha de ejecución.
Los contratos de futuros sobre materias primas derivan su valor de mercado del precio al contado, es decir, del valor real del producto en cuestión.
Los precios varían en función de una amplia gama de factores, incluidos cambios políticos, cambios climáticos, avances tecnológicos, temporadas de cosecha o cría y la estabilidad económica.
Este enfoque está relacionado con el comercio de acciones, donde los inversores compran participaciones de empresas que operan en los sectores agrícola, energético o de metales preciosos. Por ejemplo, ExxonMobil y Chevron Corporation son empresas de petróleo y gas, y comprar sus acciones implica participar en el mercado de materias primas.
El precio de las acciones relacionadas con materias primas varía según la oferta y la demanda de la materia prima subyacente. Cuando aumenta la demanda de petróleo, sube su precio y también el valor de las acciones de las empresas asociadas.
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La famosa crisis del petróleo de 1973-74 fue provocada por el embargo de los principales productores de petróleo a los principales importadores, lo que hizo que el precio del barril se disparara más del 300 %, de 3 a casi 12 dólares.
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Se espera que el mercado continúe con su comportamiento impredecible este año, acentuado por las muy esperadas elecciones presidenciales de EE. UU. en el cuarto trimestre. Estos factores pueden hacer que los precios de las materias primas, como el petróleo y el oro, fluctúen de forma incontrolable.
Los inversores en materias primas tienen puestos los ojos en el oro y el petróleo. Las elecciones en EE. UU. pueden desempeñar un papel crucial en las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal, las cuales mantienen una correlación inversa con el oro. A medida que aumentan las tasas, las inversiones basadas en el USD se vuelven más rentables y disminuye la demanda de oro.
Otras especulaciones giran en torno al cobre, un elemento clave de las baterías de litio utilizadas en vehículos eléctricos. Se espera que los fabricantes de vehículos eléctricos dupliquen su demanda de cobre, ya que la producción de estos vehículos continúa aumentando año tras año.
No obstante, se prevé que los cambios políticos y económicos derivados del relevo en la administración afecten a la producción y los precios del petróleo.
Las materias primas son bienes cosechados o extraídos de los recursos naturales y del ganado. La clasificación principal de lo que se puede negociar en un mercado de materias primas incluye fuentes de energía, metales, ganado y productos agrícolas.
Tradicionalmente, los productos se intercambiaban físicamente entre los participantes mediante sistemas de trueque y comercio. Sin embargo, el crecimiento de las plataformas de negociación de materias primas y la complejidad logística del transporte global de bienes dieron lugar al comercio mediante contratos sobre materias primas.
Las materias primas desempeñan un papel fundamental en los mercados financieros, sirviendo como refugio para otras clases de activos, como el oro, que se utiliza como cobertura frente al USD durante periodos de inflación e inestabilidad económica.
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