Hay muchas opciones a la hora de operar en los mercados, y algunos inversores que buscan maximizar sus rendimientos optan por el trading con margen. Pero no hay que olvidar que también conlleva riesgos. En los últimos siete años, el número de traders de criptomonedas ha aumentado de 30 millones a 830 millones, y la tendencia sigue en alza.
Se activa un margin call cuando el capital de una cuenta con margen cae por debajo del requisito mínimo establecido por la correduría. Cualquier inversor que utilice cuentas con margen debe saber cómo evitar un margin call. En este artículo, explicaremos los métodos para prevenirlo.
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Una firma de corretaje notificará un margin call a los traders si el capital en su cuenta cae por debajo del mínimo requerido para el mantenimiento del margen. Esto indica que el margen o valor actual de la cuenta del trader es inferior al nivel mínimo que la correduría exige para respaldar el préstamo con margen utilizado para comprar acciones o criptomonedas. Para evitar que los activos de la cuenta sean vendidos de forma forzada, la exigencia del bróker de aportar más dinero o valores aptos para margen debe cumplirse de inmediato.
Varios factores pueden desencadenar un margin call. Una de las principales causas es la alta volatilidad del mercado, ya que las caídas abruptas de precios pueden provocar una fuerte disminución del valor de la cuenta. También puede producirse una escasez de margen debido a tácticas de trading inadecuadas que utilizan un apalancamiento excesivo o que no tienen en cuenta los cambios del mercado. Cuando se hace un mal uso del apalancamiento —cuando un inversor asume más deuda de la que puede afrontar—, el capital de la cuenta suele caer demasiado, lo que provoca un margin call.
Para aclarar aún más el concepto, imagina que tienes 1.000 $ en tu cuenta de intercambio de criptomonedas y decides comprar una moneda con un apalancamiento de 5x. Esto implica que tienes control sobre 5.000 $ en esa moneda. Tu inversión inicial generará un beneficio del 50% si el precio de la moneda sube un 10%. Por otro lado, tu capital se perderá por completo si el precio baja un 20%.
En este caso, un margin call es necesario. El valor de tu posición caerá drásticamente si el precio de la moneda baja significativamente. El exchange emitirá un margin call, exigiéndote vender tu posición o depositar fondos adicionales en tu cuenta para protegerse de las pérdidas.
Por ejemplo, el valor de tu posición caerá a 4.250 $ si el precio de la moneda baja un 15%. Tu inversión inicial de 1.000 $ ahora vale solo 250 $ debido al apalancamiento 5x. Se producirá un margin call si tu cuenta está por debajo del margen requerido y el requisito de margen de mantenimiento del exchange es del 30%. En ese momento, tendrás que decidir si te arriesgas a que tu posición sea liquidada o si depositas más dinero para cumplir con el requisito de margen.
Un margin call puede producirse rápidamente debido a cambios bruscos en el mercado, especialmente en momentos de alta volatilidad. El valor de mercado de la cuenta con margen de un trader se ve afectado cuando hay oscilaciones repentinas en los valores adquiridos en mercados volátiles. Por ejemplo, si un trader toma prestados 50.000 $ para comprar activos por valor de 100.000 $, su saldo inicial en la cuenta con margen sería de 50.000 $.
Si el valor de mercado de esos activos cae un 10%, el valor total se reducirá a 90.000 $. Cuando la cuenta del trader no cumple con el requisito de mantenimiento de margen del 25%, se activa un margin call. El trader podría verse obligado a vender criptomonedas o realizar depósitos adicionales para llevar la cuenta al nivel de margen necesario para cubrir dicho margin call.
El apalancamiento aumenta tanto las posibles ganancias como las pérdidas de los traders, ya que les permite controlar una posición mayor con una cantidad menor de su propio capital. Sin embargo, una mala gestión del apalancamiento incrementa drásticamente la probabilidad de recibir un margin call.
Por ejemplo, en el trading con margen, incluso una pequeña caída del 5% en el valor del mercado reduce el capital de la cuenta a 40.000 $. Esto ocurre si un trader toma prestados 150.000 $ para comprar activos por valor de 200.000 $ con un saldo inicial de 50.000 $. Un requisito de mantenimiento del 25% implica que el trader debe mantener un mínimo de 50.000 $ en capital. Debido a un déficit de 10.000 $, se produciría una falta de margen y el bróker obligaría al trader a vender activos de la cuenta o a realizar nuevos depósitos.
Los traders con poca experiencia suelen tomar decisiones precipitadas que derivan en margin calls. Por ejemplo, un trader puede actuar de forma impulsiva, sin respetar su tolerancia al riesgo, si responde a rumores del mercado sin realizar una investigación adecuada. Si un trader compra criptomonedas volátiles sin conocer bien los riesgos, el valor de mercado de la cuenta podría caer rápidamente.
Supongamos que un trader pide prestados 100.000 $ para comprar una moneda de alto riesgo, la cual pierde un 15% de su valor en una semana. El valor de la cuenta caería a 85.000 $ y podría dejar de cumplir con los requisitos de mantenimiento de margen. Si el trader no puede cumplir con la fórmula del margin call ni realizar depósitos adicionales, la correduría podría vender los valores sin previo aviso, lo que provocaría pérdidas financieras significativas.
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Las consecuencias fatales de los margin calls en épocas de inestabilidad del mercado quedaron evidenciadas durante el crack de Wall Street de 1929. Muchos inversores que habían comprado acciones con margen se vieron obligados a vender con pérdidas cuando los precios cayeron y enfrentaron margin calls inminentes. Esta gran ola de ventas no solo agravó la crisis, sino que también eliminó la riqueza de manera inmediata.
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Después de comprender el concepto de margin call y los factores que pueden provocarlo, es momento de analizar varios métodos para evitarlo.
Asegúrate de tener siempre dinero disponible para cubrir los requisitos de margen. Esto evita que tus activos sean liquidados de forma forzada. Puedes gestionar las oscilaciones del mercado y evitar margin calls manteniendo una reserva de efectivo en tu cuenta con margen.
Por ejemplo, mantener una reserva de efectivo de 3.000 $ puede protegerte ante oscilaciones del mercado si has tomado prestados 10.000 $ para comprar criptomonedas. En caso de margin call, puedes utilizar ese dinero adicional para hacer un depósito en tu cuenta con margen y evitar la liquidación forzosa de tus activos.
Distribuye tu dinero entre varias clases de activos. Cuando tienes diversificación, la volatilidad extrema del mercado tiene un menor impacto en tu cartera. Este enfoque puede protegerte de pérdidas significativas que podrían derivar en un margin call y ayudarte a reducir el riesgo.
Al distribuir tus inversiones entre varios tipos de activos, reduces el riesgo. Considera dividir tu inversión entre bonos, acciones y criptomonedas. Una caída en una clase de activo tendrá un impacto general menor en tu cartera. Esta técnica de diversificación puede ayudarte a mantener el valor de tu cuenta con margen por encima del mínimo requerido, reduciendo así la probabilidad de recibir un margin call.
Presta especial atención al saldo de margen en tu cuenta de trading. Revisa tu cuenta con frecuencia para ver el estado del margen y realizar los ajustes necesarios. Adoptar una actitud proactiva te permitirá reaccionar rápidamente ante cualquier cambio en los requisitos de margen.
Elige un nivel de apalancamiento adecuado para el tamaño de tu inversión y tu tolerancia al riesgo. El apalancamiento elevado debe usarse con cautela, ya que puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas. El apalancamiento debe ajustarse a tu estrategia de inversión y a tu situación financiera.
El apalancamiento puede aumentar las ganancias, pero también las pérdidas. Un margin call es más probable cuando se utiliza un apalancamiento excesivo. Por ejemplo, solicitar un préstamo de 10.000 $ para invertir 50.000 $ en una sola moneda te expone a pérdidas si el precio baja. Al elegir un nivel de apalancamiento, es fundamental evaluar tu tolerancia al riesgo y los posibles efectos de la volatilidad del mercado.
Para controlar el riesgo, utiliza órdenes limitadas y órdenes stop loss. Las órdenes stop loss te ayudan a reducir posibles pérdidas, vendiendo tu posición automáticamente cuando alcanza un determinado precio. Las órdenes limitadas te permiten establecer un precio específico para comprar o vender, evitando así pérdidas excesivas que puedan derivar en un margin call.
Como hemos mencionado, debes añadir fondos a tu cuenta con margen de forma inmediata si recibes un margin call. Esto evita que tus activos sean liquidados forzosamente y eleva el saldo de tu cuenta para cumplir con los requisitos de margen necesarios. El dinero adicional puede provenir de valores aptos para margen o de efectivo.
Otra opción es cerrar algunas posiciones o vender parte de tus activos actuales. El efectivo generado por esta actividad puede utilizarse para reponer el saldo del margen. Selecciona inversiones o posiciones que generen suficiente flujo de efectivo sin afectar la diversificación de tu cartera ni tu estrategia de inversión.
También puedes esperar a que el mercado se recupere si no puedes permitirte vender activos ni realizar nuevos depósitos; con esta estrategia conservas tus posiciones hasta que mejore el valor de mercado actual. Sin embargo, este enfoque no está exento de riesgos, ya que el mercado podría seguir desfavorable durante un período prolongado.
Como hemos visto, comprender los margin calls y aplicar métodos para prevenirlos es fundamental. Si no se gestionan a tiempo, pueden ocasionar pérdidas económicas. Actuar con previsión y tener los conocimientos adecuados te permitirá proteger tu cartera de inversiones y cumplir con tus obligaciones de margen de forma eficiente, tanto si operas con criptomonedas como si gestionas préstamos con margen.
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