El apalancamiento puede potenciar tus rendimientos de inversión, aunque también conlleva una mayor probabilidad de pérdidas monetarias. Sin embargo, asumir más riesgos también puede traducirse en mayores recompensas. Gracias a su capacidad para realizar apuestas rápidas y a corto plazo en el mercado bursátil, los ETFs apalancados están atrayendo una gran atención por parte de los inversores y los medios, y son populares tanto entre las personas comunes como entre las grandes corporaciones de inversión.
Existen múltiples ETFs diseñados para abarcar diversas categorías de inversión y que podrían generar rendimientos más altos. Sin embargo, los ETFs apalancados son una opción más adecuada para inversores con una amplia experiencia y una alta tolerancia al riesgo.
Este artículo explora cómo funcionan los ETFs apalancados y presenta algunos de los fondos con mejor rendimiento en 2024.
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Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un fondo que sigue un índice manteniendo una cesta de valores, como el FTSE 100. Los ETFs tradicionales replican el precio de un índice, como el S&P 500, con el ETF poseyendo los mismos valores que el índice. Por otro lado, los ETFs apalancados son fondos cotizados que buscan multiplicar los rendimientos de un índice subyacente. Pueden seguir una variedad de índices bursátiles o de bonos, o incluso basarse en una sola acción. Los ETFs apalancados piden dinero prestado a bancos o firmas de inversión y apuntan a generar rendimientos que sean múltiplos del rendimiento del índice subyacente.
Las proporciones de apalancamiento más comunes son el doble apalancamiento (2x) y el triple apalancamiento (3x), con diferentes opciones disponibles. Por ejemplo, si un ETF tradicional replica el índice S&P 500, su ganancia del 1 % podría amplificarse hasta un 2 % o un 3 %, lo que también podría acarrear pérdidas si el índice cae.
Los ETFs apalancados suelen ser utilizados por traders para especular sobre un índice o aprovechar el impulso a corto plazo del mismo, especialmente cuando se espera alta volatilidad. Están diseñados para seguir la tendencia a corto plazo, y el riesgo solo es aceptable si los posibles rendimientos y la convicción lo justifican.
No obstante, los inversores deben considerar los ETFs apalancados con cautela, ya que las pérdidas pueden ser mayores que con inversiones tradicionales. Estos instrumentos conllevan comisiones elevadas debido a las primas iniciales de los contratos de opciones, lo que los convierte en algunos de los productos con mayores costes en la industria. Por ello, una gestión adecuada es crucial para evitar pérdidas excesivas y errores de seguimiento.
Los ETFs apalancados utilizan opciones, futuros o dinero prestado para aumentar los rendimientos multiplicando la volatilidad del activo respecto al índice que siguen, pero no buscan multiplicar los rendimientos anuales del índice. Por ejemplo, un ETF del NASDAQ 100 podría transformar una ganancia del 1 % en el índice en una del 3 %, lo que también magnifica las pérdidas.
En cambio, los ETFs apalancados se ajustan al mercado cada noche, comenzando desde cero al día siguiente y generando resultados de apalancamiento diarios. Con el tiempo, la capitalización de estos ajustes puede provocar que el rendimiento del fondo se desvíe respecto a su índice de referencia, resultando en un apalancamiento final mayor o menor según el período de tenencia individual.
Los inversores sin experiencia suelen asumir que los rendimientos apalancados se generan de forma continua, pero no es así. Los fondos apalancados deben reequilibrarse diariamente para mantener los niveles adecuados de exposición y ofrecer el apalancamiento prometido. Para una exposición larga con apalancamiento 2x, suelen adquirir activos equivalentes al doble de su valor liquidativo (NAV). El reequilibrio de estos fondos casi siempre va en la misma dirección que el mercado.
Al final de cada jornada bursátil, la mayoría de los ETFs apalancados e inversos se reajustan al precio de liquidación del día, y al día siguiente el ETF busca un rendimiento que corresponda con su objetivo apalancado o inverso. Si un fondo se mantiene más de un día, el rendimiento será el resultado compuesto de los rendimientos diarios apalancados durante el período que el inversor posea el fondo.
Los ETFs apalancados invierten dinero prestado en contratos altamente especulativos como futuros u opciones para amplificar los rendimientos diarios de un índice de referencia mediante deuda o derivados financieros. Estas inversiones conllevan riesgos y deben abordarse con precaución.
El funcionamiento de los ETFs apalancados se puede explicar mejor con un ejemplo:
El iShares Core FTSE 100 UCITS ETF es un típico fondo que replica un índice, siguiendo las 100 acciones del FTSE 100. Sigue una variación del 1 %, mientras que un ETF apalancado utiliza deuda para ofrecer rendimientos del 2 %, 3 % o incluso más. Por ejemplo, si una batería de iones de litio para vehículos eléctricos queda obsoleta debido a los avances en baterías basadas en níquel, el valor de un ETF apalancado triple caería un 60 %. Para recuperar esa pérdida, las acciones de litio tendrían que subir un 150 % en un ETF no apalancado. No obstante, esto también permite obtener beneficios más significativos si se predicen correctamente los movimientos de precios.
Debido a las ganancias y pérdidas amplificadas, mantener posiciones a largo plazo en ETFs apalancados puede resultar complicado. Cuanto más tiempo mantenga un inversor el fondo, más se desvían sus rendimientos apalancados del rendimiento nominal del índice.
Los ETFs inversos, también conocidos como fondos en corto, buscan replicar el comportamiento opuesto al rendimiento diario del índice que siguen. Los ETFs inversos se consideran una opción de inversión útil para obtener posibles beneficios o mitigar pérdidas durante una caída del mercado. Los fondos ultra cortos, también llamados ETFs inversos apalancados, buscan aumentar las ganancias a medida que el índice subyacente disminuye.
Proteger tus inversiones mediante estos métodos es más sencillo que obtener un préstamo de un bróker. Un ETF apalancado inverso es un vehículo de inversión que busca generar rendimientos opuestos a los de un índice de referencia mediante estrategias financieras sofisticadas. Utiliza instrumentos como swaps y contratos de futuros para alcanzar sus objetivos.
Por ejemplo, un ETF apalancado inverso x2 duplicaría los rendimientos en sentido contrario de su índice de referencia si dicho índice cayera un 10 %. Sin embargo, los rendimientos de los ETFs inversos pueden diferir del índice subyacente, especialmente en períodos prolongados.
Las carteras de ETFs apalancados inversos generan beneficios cuando el índice subyacente se mueve en la dirección contraria o cuando el valor del índice o del activo disminuye, lo que permite a los inversores obtener ganancias en mercados bajistas.
Los ETFs con apalancamiento ofrecen ganancias significativas, pero también posibles caídas de precio, por lo que los inversores deben evaluar cuidadosamente sus beneficios y riesgos antes de invertir. A continuación, analizamos algunas de las ventajas y desventajas de este tipo de instrumento de trading.
Los ETFs apalancados ofrecen beneficios potenciales superiores al índice subyacente y a las alternativas con margen. Un ETF inverso también puede beneficiar a los traders cuando el valor del índice subyacente disminuye.
Los ETFs con apalancamiento ofrecen a los traders una amplia gama de valores para operar en el mercado abierto, generando rendimientos significativos que superan a los índices subyacentes. Pueden obtener beneficios durante caídas del mercado y servir como cobertura ante posibles pérdidas.
Los ETFs apalancados ofrecen un alto potencial de rentabilidad, proporcionando a los inversores acceso indirecto a contratos de opciones o futuros sin necesidad de poseerlos. Pueden duplicar o triplicar los rendimientos diarios de los índices de referencia y se negocian fácilmente en bolsa como si fueran acciones.
Los ETFs apalancados cobran comisiones más altas que los no apalancados debido a las primas iniciales de los derivados financieros.
Estos instrumentos pueden causar pérdidas significativas si el valor del índice subyacente cae. Además, son costosos por las mayores comisiones de gestión, ratios de gastos y cargos operativos.
Los ETFs que utilizan fondos prestados son activos a corto plazo y pueden no ser adecuados para inversiones a largo plazo. Pueden generar pérdidas superiores al índice subyacente y tardar más en recuperarse. Algunos ETFs especializados tienen un bajo volumen de negociación, lo que dificulta la compra o venta de participaciones, especialmente en operaciones en contra de la tendencia.
Los ETFs apalancados aumentan el riesgo de mercado al amplificar los rendimientos de los índices de referencia, lo que incrementa el riesgo de caída. Utilizan derivados financieros para el seguimiento diario, pero pueden no replicar con precisión los resultados en períodos más largos.
Los traders e inversores utilizan ETFs apalancados para especular sobre un índice o aprovechar el impulso a corto plazo, por lo que estos instrumentos son más adecuados para el day trading o el swing trading. La mejor estrategia consiste en mantener posiciones en estos ETFs durante unos pocos días, siendo el day trading el método más eficaz, ya que permite capturar el rendimiento diario.
Debido a su estructura de alto riesgo y coste, y al hecho de que un ETF apalancado se reajusta a diario, no es adecuado para inversiones a largo plazo. Los ETFs apalancados enfrentan desafíos a largo plazo por errores de seguimiento. Deben reajustar sus participaciones cada día, lo que puede desincronizarlos de su índice de referencia y ocasionar pérdidas adicionales.
A continuación, se presentan algunas de las estrategias más comunes para operar con ETFs apalancados.
Los traders utilizan comúnmente ETFs apalancados para sincronizar sus operaciones con el mercado. Utilizan análisis técnico para identificar puntos de entrada y salida, como una tendencia alcista alineada con el índice deseado.
Los ETFs apalancados pueden utilizarse en estrategias de trading en pares. Estas estrategias permiten a los traders mantener simultáneamente posiciones largas y cortas en dos activos correlacionados, aumentando el potencial de ganancias.
Los traders están utilizando ETFs apalancados para sacar provecho de la volatilidad del mercado, ya sea mediante el seguimiento de índices de volatilidad o mediante estrategias con opciones.
La rotación de sectores implica que los traders asignen inversiones a diferentes sectores en función de las condiciones del mercado, utilizando ETFs apalancados para obtener exposición a sectores específicos y aprovechar su rendimiento.
Muchos ETFs apalancados e inversos buscan replicar índices o activos comunes. A continuación, se presentan algunos de los ETFs con mejor rendimiento.
Este es uno de los ETFs triple apalancados, con 5.500 millones de dólares en activos netos, y busca triplicar el rendimiento diario del ICE Semiconductor Index. Los semiconductores, especialmente las unidades de procesamiento gráfico (GPU), son fundamentales para las aplicaciones de inteligencia artificial. El crecimiento de Nvidia en 2023 ha impulsado las carteras de inversión que incluyen empresas tecnológicas como SOXL.
Este fondo es adecuado para apuestas firmes sobre movimientos a corto plazo en el sector de los semiconductores, con una ratio de gastos del 0,94 %, aunque puede no ser ideal para mantener a largo plazo debido a la degradación del apalancamiento.
El ProShares UltraPro QQQ es el ETF apalancado más grande, replicando el rendimiento diario del Nasdaq Composite con un apalancamiento triple. Presenta 22.120 millones de dólares en activos bajo gestión y una ratio de gastos del 0,88 %. El ETF ha generado un rendimiento anual del 34,89 % en los últimos cinco años, en comparación con el 20,87 % del índice Nasdaq-100.
Ofrece exposición a 100 acciones no financieras incluidas en el índice. Aunque no es adecuado para inversores a largo plazo, su rentabilidad anual promedio supera la del Nasdaq Composite. Presenta una excelente liquidez, con un volumen medio diario de negociación de 111 millones de acciones.
El Volatility Shares 2X Bitcoin Strategy ETF (BITX) ha experimentado un aumento del 124 % en activos bajo gestión desde su lanzamiento en junio de 2023, tras la aprobación por parte de la SEC de los ETFs apalancados. Este ETF de bitcoin apalancado, el primero en ofrecer exposición con apalancamiento a bitcoin, ha visto cómo sus activos superaban brevemente los 69.000 dólares, un máximo histórico desde noviembre de 2021. BITX utiliza contratos de futuros del CME sobre BTC y está diseñado para traders agresivos, con operaciones bien sincronizadas que pueden generar retornos masivos.
AIQ es un ETF apalancado enfocado en IA que proporciona una exposición integral a toda la cadena de valor de la inteligencia artificial, con un enfoque en tecnología y crecimiento de mediana capitalización. Sigue el Indxx Artificial Intelligence & Big Data Index y posee una cartera de 85 activos con un total de casi 2.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Las principales participaciones incluyen Nvidia, Netflix, Broadcom, Meta Platforms y Qualcomm. Este ETF está diversificado a nivel global, es fiscalmente eficiente y presenta un bajo rendimiento SEC a 30 días.
Debido a su estrategia de apalancamiento 2x o 3x, los ETFs apalancados ofrecen altos rendimientos, pero también un elevado riesgo de mercado. Estas inversiones pueden duplicar o triplicar los rendimientos diarios del índice de referencia, aunque también pueden aumentar considerablemente el riesgo en caso de caídas de precios. Si bien son adecuados para traders a corto plazo y gestores de fondos experimentados, también ofrecen mayores rendimientos y exposición al mercado para nuevos inversores.
No obstante, comprender su mecánica, riesgos y consideraciones es esencial, ya que define el objetivo y los riesgos asociados con este tipo de inversión. Los ETFs apalancados e inversos conllevan riesgos sustanciales, suelen ser más costosos de mantener y pueden ser menos eficientes fiscalmente debido a las ganancias de capital a corto plazo.
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Presentan implicaciones fiscales únicas en comparación con los ETFs tradicionales, influenciadas por factores como el período de tenencia, dividendos, ganancias de capital y la jurisdicción fiscal del inversor.
Los ETFs apalancados están diseñados para inversiones a corto plazo, ofreciendo una mayor exposición a los rendimientos diarios de un índice, pero su rendimiento puede desviarse considerablemente de los retornos a largo plazo del índice debido al efecto de la capitalización.
Los ETFs apalancados no son una estrategia de inversión libre de riesgos; su capacidad de deterioro rápido puede generar pérdidas significativas que incluso superen el capital invertido.
La volatilidad de los ETFs apalancados es un riesgo considerable, ya que mantener una proporción de apalancamiento constante puede ser complicado debido a las fluctuaciones en los precios del índice subyacente, lo que afecta el valor de los activos del fondo.
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